原標(biāo)題：“南車(chē)北車(chē)”雙雙漲停 鐵路基建板塊風(fēng)云再起

　　編者按：據(jù)悉，14日墨西哥通信和交通部公布了墨西哥城至克雷塔羅高鐵項(xiàng)目新一輪招標(biāo)的初步信息，這標(biāo)志著墨西哥重啟該國(guó)去年11月份本由中國(guó)企業(yè)中標(biāo)卻被政府突然取消結(jié)果的招標(biāo)計(jì)劃。與此同時(shí)，近期國(guó)內(nèi)多個(gè)省市召開(kāi)交通運(yùn)輸工作會(huì)議，部署2015年工作重點(diǎn)并明確今年交通建設(shè)投資情況。在此背景下，中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)雙雙漲停，并激活了太原重工、中國(guó)中鐵等鐵路基建股和其他藍(lán)籌股的激情，成為推動(dòng)大盤(pán)反彈的主力軍。本文特從鐵路工程、鐵路裝備、鐵路運(yùn)營(yíng)管理等三個(gè)領(lǐng)域梳理鐵路基建細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)，供廣大投資者布局參考。

　　鐵路裝備 南車(chē)北車(chē)聯(lián)手漲停

　　據(jù)市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，昨日可上市交易的15只鐵路裝備股中，其中，有12只個(gè)股昨日股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，中國(guó)北車(chē)、中國(guó)南車(chē)強(qiáng)勢(shì)漲停，太原重工、晉億實(shí)業(yè)、天馬股份、南方匯通、晉西車(chē)軸等個(gè)股漲幅也均超過(guò)2%。

　　資金流向方面，昨日板塊內(nèi)共有8只概念股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金170911.78萬(wàn)元。其中，中國(guó)南車(chē)大單資金凈流入居首達(dá)到113516.44萬(wàn)元，緊隨其后的中國(guó)北車(chē)大單資金凈流入也達(dá)49259.30萬(wàn)元，而太原重工(4358.90萬(wàn)元)、晉億實(shí)業(yè)(1506.24萬(wàn)元)和天馬股份(1035.11萬(wàn)元)等個(gè)股當(dāng)日大單資金凈流入均超過(guò)1000萬(wàn)元。

　　其中，中國(guó)南車(chē)大單資金凈流入最多，累計(jì)實(shí)現(xiàn)資金凈流入11.35億元，最新收盤(pán)為11.24元。公司在鐵路及城市軌道交通裝備市場(chǎng)占有率方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，公司鐵路機(jī)車(chē)、客車(chē)、貨車(chē)、動(dòng)車(chē)組和城軌地鐵車(chē)輛的主要新造和修理基地共13家，在機(jī)車(chē)、客車(chē)、貨車(chē)、動(dòng)車(chē)組、城軌地鐵車(chē)輛等所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)占有率均超過(guò)或接近50%。公司目前已為大秦鐵路提供了220臺(tái)該型電力機(jī)車(chē)，其牽引的列車(chē)完成大秦線總運(yùn)量的70%。2013年年報(bào)披露，公司2014年努力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)超過(guò)10%。興業(yè)證券表示，中國(guó)南車(chē)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期，毛利率水平創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)公司2014年-2016年每股收益分別為0.39元、0.47元和0.54元，同比增長(zhǎng)31%、19%和15%，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。

　　對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，上海證券表示，“一帶一路”是中國(guó)政府確認(rèn)的發(fā)展戰(zhàn)略，“高端裝備走出去”則是《十二五規(guī)劃》中的重要組成部分。表明中央高層鼓勵(lì)支持中國(guó)高端技術(shù)出海作為消化國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能的手段和決心，要為更多趨于飽和的國(guó)內(nèi)裝備制造企業(yè)打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。而一帶一路以建設(shè)鐵路為首要任務(wù)，對(duì)鐵路基建產(chǎn)業(yè)鏈提升國(guó)際化的利好最為明顯，相關(guān)的車(chē)輛和鐵路建設(shè)設(shè)備制造業(yè)將因此迎來(lái)長(zhǎng)期需求拉動(dòng)。2015年1月份，在主題切換日益頻繁的投資市場(chǎng)。建議堅(jiān)持結(jié)合行業(yè)基本面和市場(chǎng)需求，關(guān)注相對(duì)確定性較強(qiáng)的熱點(diǎn)細(xì)分板塊，緊跟政策導(dǎo)向，維持對(duì)鐵路裝備行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí)。推薦關(guān)注中國(guó)南車(chē)、晉西車(chē)軸、太原重工、晉西車(chē)軸。

　　鐵路工程 逾6億元大單涌入7只個(gè)股

　　日前，墨西哥通信和交通部公布了墨西哥城至克雷塔羅高鐵項(xiàng)目新一輪招標(biāo)的初步信息，這標(biāo)志著墨西哥高鐵項(xiàng)目重新招標(biāo)正式開(kāi)始。之前我國(guó)企業(yè)曾經(jīng)獲得該國(guó)這一條高鐵項(xiàng)目的承建權(quán)，但是隨后遭到了撤銷(xiāo)。在初次競(jìng)標(biāo)的時(shí)候，由中國(guó)鐵建和中國(guó)南車(chē)牽頭、四家墨西哥本地公司組成的聯(lián)合體曾作為惟一的投標(biāo)方贏得了這筆被稱(chēng)為中國(guó)高鐵“走出去”第一單的合同。對(duì)此，中國(guó)鐵建相關(guān)負(fù)責(zé)人作出了回應(yīng)，認(rèn)為中方的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)依然很大。

　　受此影響，昨日鐵路工程板塊表現(xiàn)搶眼，板塊內(nèi)8只成份股當(dāng)日全部實(shí)現(xiàn)上漲，其中，中國(guó)中鐵大漲6.28%，中國(guó)鐵建和馬鋼股份等個(gè)股漲幅也均超過(guò)5%，分別達(dá)到5.38%、5.22%。

　　資金流向方面，昨日板塊內(nèi)共有7只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金62770.38萬(wàn)元。分別為：中國(guó)中鐵(37883.28萬(wàn)元)、中國(guó)鐵建(17367.27萬(wàn)元)、馬鋼股份(2924.17萬(wàn)元)、隧道股份(2279.42萬(wàn)元)、中國(guó)交建(1354.69萬(wàn)元)、包鋼股份(727.89萬(wàn)元)和騰達(dá)建設(shè)(233.67萬(wàn)元)。

　　對(duì)此，分析人士表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力陡增的背景下，基建投資已成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要著力點(diǎn)。國(guó)務(wù)院去年年底批準(zhǔn)總投資額逾10萬(wàn)億人民幣的七大類(lèi)基建項(xiàng)目，其中今年的投資額度超過(guò)7萬(wàn)億元。再加上作為國(guó)家重頭策略的“一帶一路”全面推進(jìn)以及鐵路投資的高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)2015年仍將是基建大年。目前鐵路工程的估值水平相對(duì)較低，繼續(xù)看好其后續(xù)表現(xiàn)，股價(jià)回調(diào)仍是參與的機(jī)會(huì)，標(biāo)的上仍然堅(jiān)持龍頭標(biāo)的：中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)中鐵。

　　鐵路運(yùn)營(yíng)管理 行業(yè)景氣度逐漸上升

　　據(jù)市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，昨日可上市交易的5只鐵路運(yùn)營(yíng)管理股中，除*ST國(guó)恒停牌之外，其余4只個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)上漲，分別為廣深鐵路(3.9%)、鐵龍物流(2.87%)、大秦鐵路(2.43%)和申通地鐵(1.24%)。

　　資金流向方面，昨日板塊內(nèi)共有2只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金2124.57萬(wàn)元。分別為：鐵龍物流(1345.47萬(wàn)元)、廣深鐵路(779.10萬(wàn)元)。

　　對(duì)此，分析人士表示，隨著鐵路改革不斷推進(jìn)，鐵路貨運(yùn)定價(jià)逐步走向市場(chǎng)化，有利于提高鐵路運(yùn)輸盈利能力，鐵路運(yùn)營(yíng)管理行業(yè)將進(jìn)入景氣上升階段，龍頭企業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。目前，股價(jià)和估值處于相對(duì)低位的鐵路運(yùn)營(yíng)管理股對(duì)資金具有吸引力，預(yù)計(jì)鐵路運(yùn)營(yíng)管理板塊的階段性反彈將繼續(xù)，后市值得期待。

　　據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站1月4日披露，部分鐵路運(yùn)輸價(jià)格放開(kāi)：鐵路散貨快運(yùn)價(jià)格、鐵路包裹運(yùn)輸價(jià)格，以及社會(huì)資本投資控股新建鐵路貨物運(yùn)價(jià)、社會(huì)資本投資控股新建鐵路客運(yùn)專(zhuān)線旅客票價(jià)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)，鐵路運(yùn)輸企業(yè)可以根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本、市場(chǎng)供求和競(jìng)爭(zhēng)狀況、社會(huì)承受能力等，自主確定具體運(yùn)輸價(jià)格。

　　投資機(jī)會(huì)方面，瑞銀證券表示，鐵路市場(chǎng)化改革將使盤(pán)活存量資產(chǎn)、做強(qiáng)增量資產(chǎn)成為可能，上市公司有望在這一過(guò)程中大顯身手。次運(yùn)價(jià)的放開(kāi)將會(huì)有利于創(chuàng)造自由競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，鼓勵(lì)鐵路公司推出更多新的運(yùn)輸產(chǎn)品;且市場(chǎng)化改革方向更加明確，而相關(guān)公司在市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)中將具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和提升空間?？春么笄罔F路在市場(chǎng)化改革中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(低成本、高效率)，以及廣深鐵路的客運(yùn)運(yùn)價(jià)提升空間，推薦“買(mǎi)入”。