原標(biāo)題：華誼兄弟上演資本大片

　　19億入伙英雄互娛 10.5億再“簽”馮小剛

　　11月19日晚間，當(dāng)天大漲5.86%的華誼兄弟發(fā)布多份公告，揭開(kāi)公司大娛樂(lè)戰(zhàn)略的最新布局：斥資19億元入伙，成為由沈南鵬、徐小平以及王思聰?shù)韧顿Y的新三板移動(dòng)電競(jìng)公司英雄互娛的第二大股東;同時(shí)，以10.5億元收購(gòu)馮小剛持股99%的浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司70%股權(quán)，欲繼續(xù)鞏固其商業(yè)大片領(lǐng)袖的江湖地位。

　　影視、電競(jìng)滲透“互娛”

　　華誼兄弟此番投資的移動(dòng)電競(jìng)游戲公司背景特殊：英雄互娛此前的投資者包括紅杉資本、華興基金、真格基金以及王思聰?shù)?，?shí)際控股股東為天津迪諾投資管理有限公司，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理則是原中國(guó)手游COO應(yīng)書(shū)嶺。

　　據(jù)公告，華誼兄弟以19億元認(rèn)購(gòu)英雄互娛新增股份，占英雄互娛股份總額的20%，躍居第二大股東。

　　本次交易還加入了對(duì)賭協(xié)議。據(jù)協(xié)議，截至2018年12月31日的未來(lái)三年內(nèi)，英雄互娛承諾2016年業(yè)績(jī)目標(biāo)為當(dāng)年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)不低于5億元，后兩年度則分別為上一年度凈利潤(rùn)目標(biāo)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)20%。這意味著未來(lái)三年內(nèi)英雄互娛的凈利潤(rùn)總和不低于18.2億元。

　　雙方簽訂的相關(guān)協(xié)議還顯示，本次投資的交易價(jià)格是依據(jù)英雄互娛承諾2016年度經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)的19倍(即95億元)為估值計(jì)算基礎(chǔ)。

　　從戰(zhàn)略布局看，交易雙方均有意在影視、電子體育競(jìng)技等領(lǐng)域開(kāi)展合作。按約定，英雄互娛應(yīng)將其開(kāi)發(fā)或經(jīng)營(yíng)的任何一款電競(jìng)類游戲產(chǎn)品改編成電影、電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇或其他舞臺(tái)藝術(shù)作品等的權(quán)利，依照市場(chǎng)公允的價(jià)格在同等條件下優(yōu)先授權(quán)或轉(zhuǎn)讓給華誼兄弟享有;同時(shí)，華誼兄弟子公司華誼兄弟(天津)實(shí)景娛樂(lè)有限公司在其實(shí)景娛樂(lè)中開(kāi)發(fā)電競(jìng)類游戲產(chǎn)品，則優(yōu)先與英雄互娛合作。

　　至此，對(duì)華誼兄弟來(lái)說(shuō)，通過(guò)投資英雄互娛，公司可滲透進(jìn)電子體育競(jìng)技游戲領(lǐng)域，同時(shí)也進(jìn)一步增強(qiáng)其在游戲產(chǎn)業(yè)鏈上的控制力，有利于完善公司在互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)板塊的布局，也有利于公司大娛樂(lè)戰(zhàn)略的有效落實(shí)。

　　收購(gòu)美拉傳媒70%股權(quán)

　　另一方面，公司此次斥資10.5億元收購(gòu)70%股權(quán)的浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司，則是公司老股東、老導(dǎo)演馮小剛持股99%的企業(yè)。

　　據(jù)公告，本次投資的交易價(jià)格是依據(jù)原股東承諾的目標(biāo)公司2016年度經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)的15倍(為15億元)作估值，以此估值為計(jì)算基礎(chǔ)，公司受讓馮小剛和陸國(guó)強(qiáng)合計(jì)持有的目標(biāo)公司70%的股權(quán)的對(duì)價(jià)為10.5億元。

　　公告顯示，此次馮小剛將其持有的目標(biāo)公司69%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華誼兄弟，陸國(guó)強(qiáng)則將轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司1%的股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，華誼兄弟將持有目標(biāo)公司70%股權(quán)，馮小剛則仍持股30%。

　　同時(shí)，雙方簽訂的對(duì)賭協(xié)議期限為五年，自標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之日起至2020年12月31日止。2016年度承諾的業(yè)績(jī)目標(biāo)為目標(biāo)公司當(dāng)年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)不低于1億元，自2017年度起，每個(gè)年度的業(yè)績(jī)目標(biāo)為在上一個(gè)年度承諾的凈利潤(rùn)目標(biāo)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)15%。

　　華誼兄弟在公告中特別提到，據(jù)馮小剛及公司于2009年9月8日簽署的《合作協(xié)議》的約定，馮小剛在合作期限內(nèi)為公司拍攝五部電影作品。截至本協(xié)議簽署之日，馮小剛在《合作協(xié)議》項(xiàng)下已經(jīng)為公司拍攝三部電影作品，尚剩余兩部電影作品未拍攝。華誼兄弟透露，正在拍攝的《我不是潘金蓮》(暫定名)視為馮小剛為公司拍攝完成的第四部電影作品。剩余一部電影作品按如下方式執(zhí)行：自馮小剛將其作為導(dǎo)演參與的某一部電影項(xiàng)下其享有的收益分紅權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓并支付給公司之日起，即視為馮小剛履行完畢《合作協(xié)議》項(xiàng)下最后一部電影作品的拍攝義務(wù)。

　　對(duì)2009年9月8日簽署的那份協(xié)議，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍曾表示，根據(jù)公司與馮小剛的協(xié)議，“估計(jì)得拍到2018年?！比缃駮r(shí)間臨近，華誼兄弟通過(guò)收購(gòu)馮小剛“已經(jīng)儲(chǔ)備和開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目包括電影《手機(jī)2》、電影《念念不忘》、電影《非誠(chéng)勿擾3》、電影《麗人行》、電視劇《12封告白信》以及綜藝節(jié)目等”的美拉傳媒，多少表現(xiàn)出了雙方的再次“簽約”意味。

　　這也透露出國(guó)內(nèi)商業(yè)電影市場(chǎng)有影響力導(dǎo)演數(shù)量稀少的窘境。之前，光線傳媒王長(zhǎng)田就曾感嘆：“表上200個(gè)導(dǎo)演，關(guān)鍵時(shí)刻怎么就找不到合適的呢?不培養(yǎng)新導(dǎo)演行嗎?!”而華誼兄弟在公告中也強(qiáng)調(diào)：目標(biāo)公司已經(jīng)制定并且實(shí)施新人導(dǎo)演計(jì)劃，培養(yǎng)新一代導(dǎo)演。只是，現(xiàn)在看來(lái)，馮小剛還要為華誼兄弟至少拍五部影片。來(lái)源：上海證券報(bào) 記者 李小兵